Rowan Street Capital 2025年第三季度业绩 - 第三季度基金净值基本持平，微涨0.22% [1] - 截至2025年9月30日，基金年内净回报率达+20.4%，超越同期标普500指数+14.8%的涨幅 [1] - 过去三年，基金年化复合增长率约为+54.2%（净值），累计回报达+266%，显著超过同期标普500指数+24.9%的年化回报 [1] - 优异业绩归因于其基于多年经验、错误和反思而不断完善的投研流程 [1] 重点持仓公司Adyen N.V.表现 - Adyen N.V. 一个月回报率为6.01%，过去52周股价上涨12.84% [2] - 截至2025年10月22日，公司股价报收17.26美元，市值为546.2亿美元 [2] - 该头寸自2023年建仓以来，年化复合增长率高达44% [3] - 建仓时机处于市场极度悲观时期，当时股价因增长放缓和利润率受压的担忧暴跌近50% [3] Adyen N.V. 投资逻辑与竞争优势 - 市场对短期不利因素反应过度，忽视了公司的深层优势 [3] - Adyen是唯一一家为最复杂的企业级商户完全内部构建的全球支付平台 [3] - 其统一架构赋予了竞争对手无法复制的结构性优势 [3] - 随着基本面迅速稳定并重新加速增长，股价出现强劲反弹 [3] - 公司被视为全球最高质量金融科技企业之一，由具有长期视野且与股东利益一致的团队领导 [3] 市场关注度与比较 - Adyen N.V. 未入选对冲基金30大热门股票名单 [4] - 2025年第二季度末，持有该股的对冲基金数量从上一季度的0家增至1家 [4]