市场集中度风险 - 标普500指数中少数大型科技和人工智能股主导美国市场的程度达到历史空前水平 [1] - 指数中权重超过伯克希尔哈撒韦的九只科技股占比接近整个市场的40% [1] - 这种不平衡导致投资者寻求新的对冲方式以应对波动并获取非相关性回报 [1] 投资者资产配置趋势 - 今年最受欢迎的投资交易类别是现金、贵金属和加密货币 [2] - 这些资产类别正被更多主流投资者所采纳 [2] - 投资者因意识到科技和人工智能风险敞口过大而转向非相关性资产以实现差异化 [2] 黄金市场动态 - 黄金价格在今年截至本周交易前涨幅超过60% [4] - 本月黄金价格在央行购金、美元贬值和持续地缘政治风险支持下创下超过4400美元的历史新高 [4] - SPDR Gold Shares (GLD)在过去一个月资金流入约68亿美元 今年黄金基金净流入接近400亿美元 [4] 加密货币市场发展 - 比特币今年回报率为17% 以太坊为15% 黄金回报率是比特币的三倍多 [5] - 现货比特币ETF的推出为该领域带来了机构资金 使数字资产成为合法的投资组合工具 [5] - iShares Bitcoin Trust (IBIT)管理资产接近900亿美元 是最大的现货比特币ETF之一 [5] ETF产品演变与风险管理 - ETF市场发展从1993年的大盘股 到2004年的黄金和新兴市场 再到目前的备兑认购和收益最大化产品 [6] - 投资者可通过基于衍生品的ETF或另类风险敞口构建投资组合 而非依赖高股息股票或简单债券基金 [6] - 受监管的ETF使比特币和以太坊从投机性交易转变为多元化战略的公认组成部分 [7]