交易概述 - 可口可乐HBC公司同意以26亿美元收购可口可乐非洲饮料公司75%的股份，对后者的整体估值为34亿美元 [1] - 交易完成后将创造全球销量第二大的可口可乐装瓶合作伙伴，并显著扩大公司在高增长的非洲饮料市场的版图 [1] - 交易目标在2026年底前完成，需经相关批准 [2] 交易结构与后续安排 - 作为交易的一部分，Gutsche Family Investments将获得相当于扩大后股本5.47%的可口可乐HBC公司新股，现金部分将通过过桥贷款融资 [2] - 一项期权协议赋予可口可乐HBC公司购买剩余25%股份的权利，也赋予可口可乐公司出售该部分股份的权利 [2] - 为优先完成此交易，现有的股票回购计划已立即取消 [7] 规模与市场覆盖 - 可口可乐非洲饮料公司在14个非洲市场运营，约占非洲大陆可口可乐系统销量的40% [3] - 交易完成后，可口可乐HBC公司预计将占据非洲可口可乐系统约三分之二的销量，覆盖非洲一半以上的人口 [3] - 按2024年预估，合并后的集团将生产40亿单位箱，收入为141亿欧元，息税前利润为14亿欧元 [3] - 扩大后的装瓶商将在非洲和欧洲市场占据领先地位，强化其成为非酒精即饮品类“24/7饮料合作伙伴”的目标 [4] 战略 rationale 与增长前景 - 管理层强调交易背后的人口结构和宏观经济驱动因素，包括可口可乐非洲饮料公司辖区内快速增长的人口和庞大的30岁以下消费群体 [5] - 此次合并旨在增加业务多元化，加深对新兴市场的渗透，并支持人均消费增长 [5] - 公司计划将其运营模式、市场通路能力和可持续发展举措应用于可口可乐非洲饮料公司现有的40多个全球和本地品牌组合 [6] - 此次收购是公司在尼日利亚长期存在以及2022年进入埃及市场的自然延伸，旨在创建一个更广泛的平台以在非洲市场分享最佳实践 [6] 财务影响与资金安排 - 公司预计交易完成后的第一个完整年度，每股收益将有低个位数的增厚 [7] - 杠杆率预计将达到中期目标范围1.5倍至2.0倍净负债/息税折旧摊销前利润的上限，但预计不会影响公司的投资级信用评级 [7]