投资组合变动 - 东方港湾海外基金三季度末管理规模为12.92亿美元，较二季度末的11.26亿美元有所增长 [1] - 持仓标的从二季度的13只增加至17只 [1] - 新买入5只股票，包括阿里巴巴、博通、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies以及2倍做多GOOGL ETF [2] - 大幅减持亚马逊和奈飞，减持比例分别为50%和71.5% [2] - 清仓2倍做多英伟达ETF [1] 重点持仓与配置 - 英伟达和谷歌依然是前两大重仓股，期末持股市值分别为2.36亿美元和2.24亿美元，合计占投资组合的35% [4] - 首次买入阿里巴巴22.1万股，期末持股市值3950万美元，占组合比重3.06%，位列第十大重仓股 [2] - 前十大重仓股主要为科技股，包括3倍做多FANG+指数ETN、3倍做多纳斯达克100ETF、Meta、微软、特斯拉、苹果、COINBASE和阿里巴巴 [4] 人工智能产业链布局 - 新进两家半导体公司博通和Astera Labs，分别买入2.9万股和6.4万股 [4] - 认为博通的定制化ASIC芯片与英伟达的GPU是互补关系，将并行发展以满足差异化的AI基础设施需求 [4] - 公司认为人工智能是一场可能持续10至30年的重大技术革命，错失时代的风险大于泡沫风险 [4] 加密货币相关投资 - 继二季度首次买入Coinbase后，三季度再度买入加密资产BitMine Immersion Technologies [3] - BitMine是一家专注于比特币和以太坊网络的公司，业务包括加密货币挖矿、沉浸式冷却技术及机构级金库服务 [3] 行业比较与观点 - 中国互联网巨头市值与美国同行差距拉大，例如阿里巴巴市值仅为亚马逊的15.25% [2] - 截至2025年9月15日，美国苹果、亚马逊、谷歌、脸书和微软五家公司总市值约为14.698万亿美元，而中国BAT总市值约为1.18万亿美元 [2] - 认为AI算力潜在需求空间远大于当前供应量，当前AI算力泡沫处于早期阶段，估值适中，融资结构健康 [6]