公司基本面与市场定位 - 公司是美国最大的可再生能源运营商，拥有超过60吉瓦的太阳能和风能发电容量，以及6吉瓦的数据中心储备项目 [2] - 公司股价在10月3日报收80.06美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为27.24倍和20.04倍 [1] - 公司拥有长期电力购买协议，主要客户包括亚马逊、谷歌、微软和Meta等大型科技公司，需求稳定 [2] 财务业绩与增长前景 - 2025年第二季度业绩表现强劲，每股收益为1.05美元，超出市场预期 [2] - 公司预计每股收益复合年增长率将达到8%至10% [2] - 公司股息收益率为2.6% [2] - 公司计划在2025年前实施640亿至720亿美元的资本支出计划，以扩大产能并支持超大规模客户需求 [3] 行业驱动因素与竞争优势 - 公司受益于科技公司为履行ESG承诺而对可再生能源产生的需求 [2] - 市场领导地位、与超大规模客户的深厚关系以及在太阳能和风能领域的规模，构成了结构性增长故事 [4] - 稳定的合同需求、扩张机会以及潜在的长期政策利好，共同构成了引人注目的投资案例 [4] 与同业公司的比较 - 与PG&E Corporation专注于野火风险和市场反应的看涨论点不同，该公司的核心驱动力在于可再生能源增长和与超大规模客户的电力购买协议 [5] - PG&E在2025年的每股收益指引为1.50美元，并预计增长10% [5]