IPO基本信息 - 本次IPO为纯老股出售，出售2.28亿股，总额达1667.54亿卢比，所筹资金将归出售股东（主要为Orkla ASA等发起人实体）所有，公司不募集新资金 [1] - 价格区间为每股695至730卢比，最小申购单位为20股，零售投资者最低投资额为14,600卢比 [2] - 发行期为10月29日至10月31日，预计于11月6日在NSE和BSE上市 [10] 业务与运营概况 - 公司拥有MTR Foods、Eastern Condiments、Rasoi Magic等多个知名品牌，产品范围涵盖早餐混合物、香料、即食餐和饮料，是印度包装食品领域的重要参与者 [3][10] - 在印度拥有9个制造工厂，并在阿联酋、泰国和马来西亚使用合同生产设施，产品每日销量超过230万单位，覆盖印度28个邦和6个中央直辖区，并出口至42个国家 [5][10] - 在印度南部是品类领导者，并正在向全国扩张，拥有834家经销商和1,888家次级经销商的分销网络，具有深入的区域渗透和强大的供应链控制力 [6][10] 财务表现与状况 - 2025财年收入为2455亿卢比，同比增长3%，净利润为256亿卢比，同比增长13% [7][11] - 2025财年EBITDA为396亿卢比，利润率为16.6%，净利润率为10.7% [7][11] - 截至2025年3月，公司借款仅为2亿卢比，几乎无负债，资本使用回报率为32.7%，净资产回报率为13.8%，显示资本使用效率高 [8][11] 估值与市场前景 - 按价格区间上限计算，IPO后公司市盈率为31.7倍，市值约为10,000亿卢比，估值与Marico、Tata Consumer等FMCG同行基本一致，但较Nestle India和Hindustan Unilever等高端品牌略有折扣 [9][11] - 灰色市场溢价为55-60卢比，暗示潜在上市涨幅约为8%，若市场情绪稳定，预计股票上市价格在785至790卢比之间 [10][11] - 分析师认为，随着印度城市化进程和便利导向生活方式的普及，包装食品消费存在长期增长机会，公司对增值区域品牌和品类创新的关注有望保持稳定增长 [10][11]