文章核心观点 - 分析认为ASML和AMD的市值有望在2026年底前超越Palantir [2][16] - Palantir虽然拥有领先的AI数据分析平台且增长强劲 但其股票估值过高 存在与基本面脱节的风险 [1][6][9] - ASML和AMD在AI领域具有坚实基础和增长潜力 且当前估值相对Palantir更为合理 [10][13][16] Palantir (PLTR) 业务与市场表现 - 公司股价自2023年初以来上涨超过2600% 市值达到4280亿美元 位列全球前25大公司 [1][5][6] - 公司提供人工智能驱动的数据分析平台 为政府和商业客户服务 并包含可自动化任务的生成式AI代理 [4] - 软件产品增长强劲 客户成功案例多 毛利率高达80.03% [4][6] - 股票估值极高 远期市盈率达277倍 即使未来五年营收持续以50%速度增长且实现35%利润率 到2030年市盈率仍将达46倍 [6][8] ASML 业务与竞争优势 - 公司市值为4000亿美元 与Palantir的4280亿美元接近 [10] - 拥有极紫外光刻技术的垄断地位 是全球唯一能生产芯片微观电路轨迹设备的公司 [11] - 公司业绩与芯片需求直接挂钩 AI基础设施建设的芯片需求增长可能为其带来强劲的几年发展 [11] - 其市值仅需再增长200亿美元即可超越Palantir [11] AMD 业务与发展前景 - 公司市值为3780亿美元 略低于Palantir [10] - 在AI计算技术领域是英伟达的竞争对手 近期获得合同 使其成为英伟达GPU的可行替代方案 [12] - 部分大型芯片交易若顺利落实 将显著提振公司财务状况 但相关财务影响预计到2026年才会显现 [12] - 这些潜在的业务成功可能使其估值超越Palantir [12] 估值比较与投资前景 - 尽管ASML和AMD的估值本身并不低廉 但相比Palantir的远期市盈率 两者显得更为合理 [13][15] - 两家公司均有重要的业务胜利在望 这可能使其股票估值显得更合理 [15] - 市场可能因Palantir估值过高而失去耐心并抛售其股票 这为AMD和ASML超越其市值创造了机会 [9][10]