核心观点 - 市场对CoreWeave Inc (CRWV)存在看涨观点 认为其在高性能云计算领域具有独特优势 凭借规模和运营就绪度 其近期产能扩张有望带来显著的收入超预期和股票价值重估 [1][2][4] 市场表现与估值 - 截至10月16日 CoreWeave股价为141.74美元 [1] - 公司市售率(P/ARR)约为10倍 低于同行如NBIS 显示出定价错误的机会 随着内部人士抛售压力缓解 估值倍数有望扩张 [3] 运营规模与效率 - 公司每季度每兆瓦(MW)收入约为258万美元 反映了其运营效率和规模价值 使其能在新增产能上线后快速实现工作负载货币化 [3] - 公司强大的数据中心布局 以及快速上线大规模兆瓦级产能的能力 为其带来了相对于竞争对手的切实执行优势 [4] 产能与收入预期 - 公司预计到2025年底将上线超过900兆瓦的活跃电力 显著超出当前指引 [2] - 基于此产能扩张 预计第四季度收入可能达到约23.2亿美元 而公司指引区间为16.6亿至19亿美元 意味着有22%至40%的超预期上行空间 [2] 增长驱动力与投资逻辑 - 公司的运营规模、效率和近期产能扩张 有望共同推动收入大幅超预期和股票价值重估 [4] - 尽管IPO后内部人士抛售抑制了股价势头 但这被认为是暂时性因素 一旦解决 可能带来股票有意义的重新评级 [3]