核心投资观点 - 当前关于人工智能泡沫的讨论不应引发恐惧，反而应被视为一个机会，特别是对于提供高收益的封闭式基金而言[2] - 封闭式基金目前提供约8%的收益率，并经常出现不合理的“股息交易”机会，投资者可通过买入并等待价格重估来获取丰厚股息[3] - Virtus人工智能与科技机会基金是一个具体机会，其提供7.7%的股息收益率，且相对于其资产净值存在不合理的折价[4] 具体投资标的分析：Virtus人工智能与科技机会基金 - 该基金持有包括Meta Platforms、NVIDIA、Oracle和Microsoft在内的多家关键人工智能公司，以及如摩根大通和花旗集团等将人工智能融入日常运营的受益公司[4] - 尽管其持仓的多数人工智能股票价格飙升，但该基金交易价格相对于其资产净值存在6.7%的折价，显得异常便宜[5] - 该基金提供7.7%的月度股息，若人工智能股票出现抛售，其折价可能进一步扩大，收益率将随之提升[14][16] - 该基金对市场情绪比其持有的个股更为敏感，若投资者抛售人工智能股票，该基金可能被更激进地抛售，从而创造出更大的买入机会和更高的收益率[16] 人工智能行业与市场情绪分析 - 对“股市泡沫”的谷歌搜索频率在2024年9月触及低点后持续上升，目前已达到近五年来的最高点，反映了市场普遍的担忧情绪[6] - 有观点认为，若无人工智能投资，美国2025年上半年的GDP增长率可能仅为0.1%，但此论点存在缺陷，因其忽略了约一半的人工智能投资来自进口[8] - 彭博估计，若无人工智能投资，美国2025年上半年1.6% 的GDP增长可能更接近1.1%，表明人工智能贡献显著但并非全部[9] - 耶鲁大学近期一项研究显示，受人工智能影响的劳动力比例自该技术发布以来并未发生变化，表明人工智能尚未大规模取代工作岗位[11] - 当前信用卡拖欠率约为3.1%，低于上世纪90年代和2000年代的水平，显示经济基本面稳定[9] 历史表现与估值动态 - Virtus人工智能与科技机会基金曾在2020年9月被买入，随后三年实现了**23%的总回报（包含买入时6.4%**的股息）[15] - 该基金目前的估值比2024年4月“关税恐慌”时期更为便宜，其资产净值折价在去年春季曾转为溢价，但当前溢价已消失，重回折价区间[15]