抵押贷款利率与国债收益率的关系 - 抵押贷款利率的长期走势主要受10年期国债收益率影响，两者通常同向变动但存在利差 [1][2] - 近期10年期国债收益率与30年期固定抵押贷款利率之间的利差在2.5个百分点左右波动，显著高于2010年至2020年间普遍低于2个百分点（通常接近1.5）的水平 [6] - 截至9月24日，10年期国债收益率为4.16%，30年期固定抵押贷款利率为6.3%，两者利差为2.14个百分点 [6] 10年期国债收益率预测 - 德勤全球经济学家Michael Wolf预测，10年期国债收益率将在今年剩余时间徘徊在4.5%附近，2026年开始缓慢下降，到2027年降至4.1%并维持至2029年底 [3][4] - 高盛分析师同样预测10年期国债收益率将在2027年前保持在4.1%附近 [4] - 美国国会预算办公室（CBO）预测更为温和，预计收益率在2025年底为4.1%，2026年降至4%，并在2029年前维持在3.9%左右 [5] 5年期抵押贷款利率预测模型 - 预测模型基于10年期国债收益率预期，并加上一个利差来估算30年期固定抵押贷款利率 [7][8] - 人工智能GPT-5建议未来五年平均利差区间为2.1至2.3个百分点，其依据是2010年代的历史标准约为1.7个百分点，而近年（2022至2025年）约为2.6个百分点 [6] - 综合德勤的国债收益率预测和约2.1-2.3个百分点的利差，预计2027年抵押贷款利率将在6.2%至6.4%左右 [8][9] 长期利率前景 - 基于当前预测，抵押贷款利率在未来五年内预计不会显著下降 [10] - 分析认为未来五年内不太可能出现3%的极低抵押贷款利率，除非发生类似大衰退或全球疫情等重大经济冲击 [8]