2025年第三季度财报季整体表现 - 华尔街2025年第三季度财报季开局强劲 目前处于财报周期的初始阶段 截至10月22日 已有99家标普500成分公司公布了第三季度财务数据 [1] - 这99家公司总盈利同比增长13.7% 收入同比增长8.2% 其中86.9%的公司盈利超预期 81.8%的公司收入超预期 75.8%的公司同时实现盈利和收入超预期 [2] - 对标普500指数整体而言 预计第三季度总盈利将同比增长7.3% 收入将同比增长6.7% [2] 消费 discretionary 行业前景 - 尽管2025年前三季度美国股市表现强劲 但消费 discretionary 行业仅实现温和增长 预计第四季度情况将有所改善 [4] - 消费 discretionary 行业具有结构性增长导向 其公司股价长期看涨 增长型行业对市场利率变动敏感 且两者呈负相关关系 [4] - 美联储于2025年9月首次降息25个基点 点阵图显示今年预计还将有两次各25个基点的降息 [5] - 根据CME FedWatch工具 市场预计美联储在10月降息25个基点的概率为98.9% 在12月再次降息25个基点的概率为91.8% [5] - 低利率环境将降低贴现率 从而提高增长股投资的净现值 有利于消费 discretionary、科技和加密货币等增长型行业 [6] 嘉年华公司 (Carnival Corp & plc) 分析 - 公司第三季度盈利和收入均超预期 得益于韧性需求和高预订量 公司预计将继续实现收益增长 因远期预订量超过运力增长且船上消费增加 [7][8] - 公司受益于强劲的旅游需求、良好的预订趋势、更高的船上消费和严格的成本管理 正积极扩大目的地布局以提升客户体验并推动高利润率收入增长 持续投资于现代化、以客为尊的船舶以刺激长期需求 [9] - 公司报告显示2026年远期预订量超过运力增长 北美和欧洲品牌均达到创纪录的定价水平 鉴于有限的运力增加和强劲的船上收入趋势 公司预计2026财年及以后将实现收益增长 [10] - 公司第三季度调整后每股收益为1.43美元 超出市场预期的1.32美元及去年同期的1.27美元 季度收入为81.5亿美元 超出市场预期的80.7亿美元 同比增长3.3% [11] - 公司当前财年（截至2025年11月）预期收入和盈利增长率分别为6.5%和51.4% 当前财年每股收益共识预期在过去30天内上调了6.4% [12] - 下一财年（截至2026年11月）预期收入和盈利增长率分别为4.3%和11.7% 下一财年每股收益共识预期在过去30天内上调了0.4% [12] - 券商对该股的短期平均目标价较最新收盘价29.44美元有20.1%的上涨空间 目标价区间为26-43美元 意味着最大上涨空间为46.1% 最大下行风险为11.7% [13] 拉斯维加斯金沙集团 (Las Vegas Sands Corp) 分析 - 公司第三季度调整后每股收益为0.78美元 超出市场预期的0.62美元及去年同期的0.44美元 季度收入为33.3亿美元 超出市场预期的30.1亿美元 同比增长24.2% [14] - 公司受益于强劲的旅游需求以及澳门和新加坡运营状况的改善 在实现战略目标方面取得扎实进展 并通过持续资本支出推动两地增长 [15] - 在新加坡 滨海湾金沙的强劲表现得益于新套房产品的推出和亚洲旅游的复苏 公司持续专注于在澳门拓展非博彩业务机会 [15] - 公司当前财年预期收入和盈利增长率分别为7.9%和18.1% 当前财年每股收益共识预期在过去7天内上调了0.4% [16] - 下一财年预期收入和盈利增长率分别为4.4%和7.4% 下一财年每股收益共识预期在过去7天内上调了0.7% [16] - 券商对该股的短期平均目标价较最新收盘价56.89美元有6.8%的上涨空间 目标价区间为50-73.50美元 意味着最大上涨空间为29.2% 最大下行风险为12.1% [17]