行业市场前景 - 数据中心互连市场预计从2025年的153.8亿美元增长至2030年的258.9亿美元，复合年增长率为11% [1] 新思科技投资分析 - 公司通过推出Ultra Accelerator Link和Ultra Ethernet IP解决方案捕捉AI集群互连市场 [3] - Ultra Accelerator Link IP解决方案每通道吞吐量达200 Gbps，可快速扩展至1024个AI加速器链接，具备低延迟、高带宽和高级内存共享特性 [3] - Ultra Ethernet IP旨在帮助客户构建AI扩展网络，连接数百万节点，最大带宽可达每秒1.6太字节 [4] - 公司设计IP业务同比下降8%，原因包括晶圆厂客户延迟和内部资源分配失误 [6] - 公司2025财年第三季度未达到分析师预期，Zacks共识预期2025财年收益为128亿美元，同比下降2.8% [7] - 当前季度每股收益预期同比下降17.94%，下一财年每股收益预期同比增长9.48% [8] - 公司远期销售倍数为8.76倍，显著低于其过去一年中位数11.04倍 [16] - 公司面临来自Ultra Ethernet Consortium以及博通和迈威尔科技等公司的竞争压力 [6] 迈威尔科技投资分析 - 公司通过COLORZ 800G ZR/ZR+模块进入数据中心互连市场，这是首个800 Gbps相干可插拔光学模块，支持高达2000公里的可扩展且成本优化的传输 [11] - 企业网络业务第二财季收入同比增长28%至1.94亿美元，运营商基础设施业务收入同比增长71%至1.3亿美元 [12] - 公司对第三财季给出强劲营收指引，预期营收为20.6亿美元，Zacks共识预期同比增长35.9% [13] - Zacks共识预期公司2026财年和2027财年收益同比分别增长78.3%和19.2% [13] - 公司远期销售倍数为7.88倍，高于其过去一年中位数7.40倍 [16] - 年初至今公司股价下跌25.1% [14] 公司比较与结论 - 迈威尔科技具有垂直整合芯片和网络的能力，可减少对第三方IP的依赖 [17] - 迈威尔科技的Zacks排名为3，新思科技的Zacks排名为5 [18]