通胀数据与美联储政策 - 最新CPI数据显示年同比通胀率为3%，仍高于目标水平，但未观察到关税效应向通胀传导 [1][2] - 尽管部分服务项价格保持高位，但住房租金等 shelter prices 已如预期下降 [2] - 市场预期美联储将在10月和12月进行两次降息，此次CPI数据不会影响美联储的决策 [2][3] 市场策略与行业配置 - 当前市场情绪保持积极，投资策略仍集中在科技板块和创新领域 [5] - 为从预期的政策宽松中获益，策略上通过配置银行、保险等金融类周期性板块以及公用事业等利率敏感型行业来对冲科技股头寸 [6] - 人工智能（AI）相关收益需待企业采用率达到约50%后才可能实现，而当前MIT白皮书显示采用率预期仅为5%至10% [6] 企业盈利与科技支出 - 截至目前的企业财报表现积极，但积极势头更多来源于非科技板块及对AI敏感度较低的行业 [7][8] - 在评估科技企业盈利时，需考虑大规模基础设施技术支出的影响 [8] 私人信贷市场状况 - 近期私人信贷市场出现的问题主要与欺诈事件相关，被视为孤立情况，行业整体结构被认为良好 [9][10] - 在预期经济软着陆和货币政策宽松的背景下，不认为违约担忧会大规模蔓延，但可能因经济周期阶段而出现更多“晚期周期事故” [11][12][13][14]