资金流向 - 10月22日美国现货比特币ETF出现1.01亿美元净流出 而贝莱德的iShares Bitcoin Trust录得7360万美元资金流入 [1] - 以太坊ETF同样呈现资金外流趋势 总计净流出1870万美元 [1] - 在10月13日至17日期间 现货比特币ETF资金流出超过12.3亿美元 显示需求明显减弱 [4] 价格与关键技术位 - 比特币当前交易价格约为11万美元 未能重新站上11.3万美元水平 [3] - 10.7万至10.8万美元区间支撑变得脆弱 机构买家在此次回调中 largely absent [3] - 3至6个月UTXO已实现价格水平约10.83万美元 正作为关键中期支撑位 若决定性跌破可能引发进一步下跌 [4] - 比特币交易价格低于短期持有者成本基础11.31万美元和0.85分位数10.86万美元 这些水平历史上标志着向中期看跌阶段的过渡 [5] 市场参与者行为 - 长期持有者加速 distribution 每日支出超过2.2万枚比特币 表明持续的获利了结压力 [5] - 期权数据显示看跌合约需求上升 交易员对冲进一步下跌风险 隐含波动率飙升 未平仓合约仍接近历史高点 [6] - 短期反弹遭遇的是防御性头寸而非乐观情绪 复苏势头重建可能需要时间 [6] 前景展望 - 若未来几周机构资金流入未能反弹 市场可能进入低于11万美元的 prolonged consolidation phase [7] - 若10.8万美元区域得到坚守 并辅以ETF需求复苏 则可能稳定价格走势 为11月的复苏奠定基础 [7] 影响因素分析 - 分析师认为下跌源于 persistent macroeconomic uncertainty 以及美国前总统特朗普10月初宣布关税和美国政府停摆后对风险资产信心减弱 [2]