债券市场“科技板”发行概况 - 自5月7日至9月末，全市场共530家机构发行科技创新债券11672.67亿元，其中88家金融机构发行3196.7亿元，442家非金融企业发行8475.97亿元 [1] - 银行间债券市场约280家主体发行科技创新债券6700亿元，近一半科技型企业发债期限达到3年及以上，股权投资机构平均发债期限达5.8年 [1] - 科技型企业和股权投资机构发行的科技创新债券平均票面利率约为2% [1] 发行主体与资金用途 - 行业领军企业如京东方发行10年期债券用于新型显示器生产线投资，上海国盛发行15年超长期债券用于飞机制造、集成电路等领域基金出资 [2] - 中创新航、九安医疗等企业首次亮相银行间债券市场发行科技创新债券 [2] - 科技创新债券支持科技型企业呈现结构多元、分布广泛的特点 [1] 机制创新与生态重塑 - 债券市场“科技板”创设新机制、配套新工具，便利金融机构、科技型企业、股权投资机构发行债券 [1] - 中国人民银行会同证监会创设科技创新债券风险分担工具，由央行提供低成本再贷款资金购买债券，并构建增信“百宝箱” [2] - 该风险分担工具已为君联资本、中科创星、东方富海等股权投资机构引入担保增信，发挥“基石投资人”作用 [2] 评级体系创新 - 银行间债券市场推动评级机构建立新的量化模型，将专利质量、研发投入、技术成熟度、赛道景气度与政策红利等关键变量纳入评级函数 [3] - 新的评级方法使科创属性与信用等级显性挂钩，区别于传统产业债对硬性定量指标的倚重 [3] 未来发展与可持续性 - 科技创新债券实现可持续扩容需要政策性工具持续发挥护航引领作用，以及市场各方形成良性互动 [4] - 需要通过政策支持、多元化产品设计、丰富交易机制等方式突破企业融资难点，提升服务科技创新融资质效 [4]