收购交易概述 - 诺华公司宣布已达成协议，收购专注于开发新型RNA疗法的生物制药公司Avidity Biosciences [2] - 交易对Avidity的估值约为120亿美元（完全稀释基础上），企业价值约为110亿美元 [7] - 收购将以现金方式进行，Avidity普通股股东将获得每股72.00美元的现金，较2025年10月24日收盘价溢价46% [7] 战略意义与协同效应 - 此次收购将为诺华带来Avidity的后期神经科学研发项目，并使其获得差异化的RNA靶向递送平台 [3] - 收购符合诺华长期的神经科学战略，通过增加潜在的首创疗法来扩大公司的研发管线 [5] - 交易预计将诺华2024-2029年的销售复合年增长率从+5%提升至+6% [4] - 有望在2030年前通过计划中的产品发布，释放数十亿美元的机遇 [8] 核心技术平台与研发管线 - Avidity致力于开发一种名为抗体寡核苷酸偶联物（AOCs™）的新型RNA疗法，用于治疗严重的遗传性神经肌肉疾病 [3][12] - AOC平台结合了单克隆抗体的组织特异性和寡核苷酸的精确性，能够将疗法靶向递送至以往难以到达的肌细胞 [6] - 研发管线包括针对1型强直性肌营养不良（DM1）、面肩肱型肌营养不良症（FSHD）和杜氏肌营养不良症（DMD）的潜在首创、后期疾病修饰疗法 [5] 交易结构与条件 - 作为协议的一部分，Avidity将在交易完成前将其早期精准心脏病学项目分拆至一家新公司（SpinCo） [8] - Avidity股东将按其持有的每10股Avidity股份获得1股SpinCo股份的分配，和/或按比例获得现金分配 [9] - 交易完成取决于SpinCo分拆的完成、获得监管批准以及Avidity股东的批准等惯例条件 [10] - 交易预计在2026年上半年完成，在此之前两家公司将继续独立运营 [10]