行业整体业绩 - A股上市银行2025年三季报披露拉开帷幕，已披露银行营收净利润或实现双增，或降幅有所收窄，资产质量均有好转[1] - 得益于息差同比降幅收窄、净利息收入降幅收窄及资产质量维持平稳等因素，前三季度银行业整体营收、净利增速预计维持正增长[1] - 国泰海通证券预计2025年前三季度上市银行累计营收和归母净利润将分别同比增长0.4%和1.1%，增速较中期报告有所回升[3] - 城商行业绩增速有望领先，国有大行净利润增速大概率转正[3] 银行个体业绩表现 - 华夏银行2025年前三季度营业收入648.81亿元，同比下降8.79%，归属于上市公司股东的净利润为179.82亿元，同比下降2.86%，但比上半年降幅收窄5.09个百分点[1] - 华夏银行净息差为1.55%，同比下降0.05个百分点，降幅较上半年收窄，公允价值变动收益由去年同期的33.26亿元变为-45.05亿元[1] - 重庆银行2025年前三季度实现营业收入117.40亿元，同比增长10.40%，实现净利润51.96亿元，同比增长10.42%[2] - 重庆银行7月至9月实现营业收入40.81亿元，同比增长17.38%，实现净利润18.02亿元，同比增长20.49%[2] - 平安银行2025年前三季度实现营业收入1006.68亿元，同比下降9.8%，实现归属于股东的净利润383.39亿元，同比下降3.5%，降幅较上半年有所收窄[2] - 平安银行1至9月计息负债平均付息率1.73%，较去年同期下降47个基点，吸收存款平均付息率1.70%，较去年同期下降43个基点[2] 股东增持与市场情绪 - 年内已有10家银行获股东、高管增持，包括苏州银行、南京银行等，基金、险资对银行股热情高涨，招商银行、邮储银行等多股获险资举牌[3] - 银行频获增持反映了行业回稳与政策预期利好的合力作用，彰显公司治理层对企业长期价值的坚定信念[3] - 邮储银行于2025年10月10日获中国平安保险增持641.6万股，涉资约3441.41万港元[5] - 农业银行于10月16日获Ping An Asset Management Co Ltd增持653.1万股，总金额约为3609.49万港元[6] 净息差与行业展望 - 中泰证券认为银行业三季度净息差有企稳可能，因资产端重定价压力减小，且存款利率下降幅度大于LPR下降幅度[4] - 测算显示A股上市银行2025年三季度和四季度净息差环比将分别增加0.7个基点和0.3个基点，环比基本持平[4] - 银行股从“顺周期”到“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性，建议关注有成长性且估值低的城农商行[4] 机构观点与个股关注 - 高盛认为内银股基本面改善，资产质量趋向稳定，净息差跌幅收窄，大型国有银行及招商银行相比其他同业更能实现可持续的净息差恢复[5] - 摩根士丹利相信工商银行股价在未来60天内将上涨的概率约70%至80%，预期其第三季实现盈利正增长，6.1%的股息收益率具吸引力[5][6]