中信证券认为，三个特征显示风格切换实际上已经基本结束，而不是开始，市场重新回到业绩驱动的结 构市：1）在过去两周，活跃资金基本已经迅速完成持仓调整；2）市场对贸易争端的理解也迅速从 TACO交易经验的复制转向认真对待；3）低波红利相关行业在不到三周的时间内修复了过去3个月的负 超额。本周中美谈判有个阶段性的结果，三季报也披露结束，往后看还是积极寻找明年可能有持续利润 高增的方向。两条新的线索正在显现，一是产业链安全，全球越来越多非商业手段干扰下，中国份额优 势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，将份额优势转化成定价权，推动利 润率持续回升；二是AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已经非 常明显，只不过行情的启动还需要更多产品实例催化。 财信证券认为，10月底前后将是市场行情的重要分水岭。在此之前，预计市场可能要消化中美谈判不确 定性因素，预计A股市场以震荡整理为主，大盘蓝筹高股息风格短期占优。但在10月底中美谈判之后， 预计市场对此前利空因素充分消化，如果谈判并未出现进一步不利因素，届时市场将走出震荡调整区 间，指数选择继续突破向上的概率较大，建议短期提 ...