美国9月CPI数据 - 美国9月CPI同比增速继续小幅回升，但低于市场预期 [1] - 核心CPI环比放缓，核心商品环比涨幅下行受二手车价格冲高回落带动 [1] - 进口占比较高的商品价格明显反弹，显示关税效应仍在释放 [1] 美联储货币政策展望 - 通胀反弹幅度低于预期，美联储将更加关注就业风险 [1] - 预计10月或12月再减息一次，年末联邦基金利率目标降至3.75%-4% [1] - 10月CPI很可能将停止公布，长期停摆后的首份CPI数据可能出现较大偏差，增加减息时点不确定性 [1] - 银行体系准备金趋近合理充裕水平，美联储可能不久将停止QT9 [1] - 明年随着经济增速走平和通胀回落，美联储可能进一步减息两次，年末联邦基金利率目标降至3.25%-3.5% [1]