核心观点 - 沪铜期货价格震荡上行，主力合约报88400元/吨，小幅上涨1.76% [1] - 宏观环境呈现财政与货币双宽松，基本面原料供应紧张，支撑铜价偏强运行 [1] 价格表现 - 国内期市有色金属大面积飘红，沪铜期货主力合约上涨1.76%至88400.00元/吨 [1] 宏观环境 - 美联储已开启降息，市场预期年内仍有两次降息 [1] - 美国“大而美”法案促使财政发力，将迎来财政货币双宽松的宏观环境 [1] - 中美经贸谈判取得进展，美联储议息会议在即，由于美国通胀数据偏弱，预计议息会议表态偏鸽，情绪面有望维持偏暖 [1] 供应基本面 - 印尼Grasberg矿山出现超预期的生产扰动，TECK旗下矿山有产量指引下修，原料紧张逻辑继续增强 [1] - 冶炼环节进入10月国内冶炼检修增加，维持冶炼产量重心下移预期 [1] - LME和国内库存偏低 [1] 需求状况 - 传统旺季进入尾声，铜下游开工率或回落，主要受建材、家电、房地产等行业低迷拖累 [1] - 新能源产业需求强劲 [1] 后市展望 - 产业上看铜原料供应预期仍较紧张，在低库存背景下，铜价有望延续偏强运行 [1]