市场整体展望 - 对人工智能和科技股的乐观情绪以及降息预期可能在未来12个月内提振美国资本市场 [2] - 纳斯达克指数和标普500指数截至10月中旬已分别上涨约15%和12% 若货币政策和经济状况不出现意外恶化 涨势可能延续至明年 [2] - 量化宽松和强劲的流动性正鼓励投资者向房地产、加密货币或“七巨头”股票等众多资产投入数十亿美元 [3] “七巨头”科技股表现 - “七巨头”股票仍然受欢迎且盈利强劲 其中英伟达截至10月中旬上涨约36% 谷歌、微软和Meta股价均上涨超过20% [9] - 苹果、亚马逊和特斯拉同期仅小幅上涨1%至3% 市场观点认为它们在人工智能竞赛中落后 [9] - 这些科技巨头正大力投资人工智能基础设施 以期从生成式AI/聊天机器人应用和其他企业创新中获得规模经济效应 [10] 人工智能行业前景与风险 - 人工智能具有影响几乎所有行业的潜力 其范围远超科技股本身 因此近期出现类似2000年互联网泡沫破裂的AI泡沫风险较低 [12] - 有观点认为当前正处于AI科技泡沫中 可能在未来12个月内破裂 首个破裂迹象可能是当前投资狂潮开始显现放缓迹象 [13] - 为规避风险 投资者可关注更广泛的技术公司 其增长可能受益于AI但不完全依赖于此 例如云业务软件制造商Palantir、Oracle、Adobe和Salesforce 以及芯片和基础设施提供商博通和AMD 还有Netflix [11] 加密货币与黄金市场 - 黄金今年上涨51% 而标普500指数上涨11.7% 美元疲软帮助推高了黄金 美元在过去一年贬值10% 显示出对货币贬值的巨大对冲需求 [3][4] - 比特币预计将从去美元化趋势中受益 如果华盛顿继续发行债券 加深美国38万亿美元的债务 这一趋势可能会加速 [4] - 数字货币正获得关注 比特币在10月5日创下超过125,000美元的历史新高 除加密货币ETF外 众多公司开始创建国库以持有大量代币 [5] - 衍生品市场也在增长 芝商所加密货币期货和期权第三季度交易量超过9000亿美元 创历史新高 并计划于2026年初推出24/7加密货币期货和期权交易 [6] 投资策略与替代机会 - 在科技领域之外 防御性和保守性板块如公用事业、必需消费品和医疗保健今年表现不佳 可能为投资者提供良好机会 [14] - 行业期货和期权可作为管理美国股票领域特定行业风险的重要工具 年初至今平均日交易量达到2.6万份合约 较2024年增长23% [14] 盈利季与地缘政治风险 - 第三季度盈利预计将显示“七巨头”增速仅为第二季度的一半 但由于第二季度数据高于预期 仍有可能出现意外惊喜 [16] - 市场将密切关注公司的招聘计划、支出计划以及对经济的展望 以评估商业活动是否正在放缓 [16][17] - 俄罗斯-乌克兰战争仍是关键市场风险 但中东冲突的进展可能有助于提振市场情绪 [17] - 中美贸易紧张局势再度成为焦点 特朗普宣布计划因中国稀土出口限制而对华商品加征100%的新关税 但紧张局势不太可能升级到今年早些时候的水平 科技股到年底可能再上涨7% [18]