项目进展 - 位于德克萨斯州麦金尼的价值3.5亿美元的Sunset Amphitheater建设项目正按计划推进，是公司通过房地产支持的社区一体化娱乐园区重新定义现场娱乐体验的重要里程碑 [1] - 这个拥有2万个座位的先进圆形剧场预计将于2026年开始其首个音乐季，首个完整年度演出场次可能超过80场 [3] - 项目选址于美国75号公路和Sam Rayburn收费公路交汇处，30分钟车程内覆盖近400万居民，1小时车程内覆盖近1000万人口，是全国最具盈利能力和人口活力的辐射区之一 [4] - 该剧场占地46英亩，采用多季节配置设计，温暖月份可容纳2万名观众，冬季则通过加热地板、部分封闭屋顶和挡风墙重新配置为可容纳5000名客人 [5] 商业模式与扩张 - 公司借鉴其在科罗拉多斯普林斯Ford Amphitheater的经验，持续优化施工流程，以更高的速度和效率按需交付优质娱乐设施，这一方法支撑了公司不断增长的项目组合，目前总管道价值超过50亿美元，其中13亿美元正在多个州建设，另有38个市正在积极洽谈未来园区 [7] - 公司的扩张资金计划明确通过公私合作伙伴关系、FireSuite销售和售后回租来实现 [8] - 公司业务模式的核心是Luxe FireSuites，这是一种房地产支持、三重净租赁的VIP所有权体验，预计资本化率为11%，每个FireSuite可容纳4至10位客人，提供VIP入口、优质停车位和套房内款待服务 [8] - FireSuite销售势头强劲，在60天内录得2300万美元收入，同比增长250%，公司在塔尔萨（8000万美元）、麦金尼（1.47亿美元）和埃尔帕索（1.06亿美元）的库存已售出近49% [9] 经济影响与市场认可 - 据D Magazine预计，麦金尼项目将在未来十年内产生38亿美元的当地经济影响 [10] - 机构信心不断增强，Vanguard集团及其他23家机构目前持有公司近5%的流通股，表明市场对其可扩展、资产支持模式的认可 [10] - 公司与Tixr（票务）、AEG Presents（巡演）、Aramark（款待服务）、Ryan LLC（PPP结构）和Sands Investment Group（销售）建立了战略合作伙伴关系，继续执行低债务、高杠杆的增长模式，在售出第一张门票之前就能产生经常性收入 [11] 未来展望与行业定位 - 295个Fire Pit Suites已售出超过250个，价格从29.8万美元到100万美元不等，提供VIP停车、餐饮服务和优质视野 [13] - The Aikman Club是一个超高级会员制空间，以公司合伙人、NFL名人堂成员Troy Aikman命名，提供精致餐饮、礼宾服务和VIP座位，会员资格售价为15万美元，约25%为个人预留，其余按场次提供 [13] - 由Aikman共同创立的品牌EIGHT Elite Light Beer的赞助进一步强化了场地与德克萨斯的紧密联系和高端定位 [13] - 高盛预计现场音乐行业到2030年的复合年增长率为7.2%，公司对优质、灵活和艺术家友好型场馆的关注使其处于这一扩张的中心 [14] - 公司采用创新的40/40/20融资模式和一体化款待园区，目标到2030年建成40个场馆，其旗舰项目Ford Amphitheater曾获提名2024年Pollstar最佳新场馆 [17]