通胀数据 - 9月核心消费者价格指数同比上涨3%，较前月的3.1%有所降温 [1] - 9月核心通胀环比上涨0.2%，而此前两个月均上涨0.3% [1] - 尽管政府停摆，劳工统计局仍在10月24日发布了通胀数据，该数据原定于10月15日发布 [8] 就业市场状况 - 从5月到8月，私营部门总就业增长为15.7万个 [3] - 同期医疗保健行业增加了24.9万个工作岗位，但其他所有私营行业合计减少了9.2万个工作岗位 [3] - 9月ADP和Revelio Labs的平均数据显示就业增长仅为1.3万个 [4] - ADP报告称9月私营 payroll 就业人数减少了3.2万个 [4] - 美联储褐皮书也描绘了就业市场走弱的图景 [4] - 就业市场放缓更多是由于对工人的需求软化，而非移民政策导致工人供应减少 [2] 美联储政策预期 - 官员们预计将再次下调基准利率25个基点，这将是今年第二次降息 [6] - 美联储19位官员的中值预测是今年还将有两次降息 [20] - 市场已充分定价美联储本周和12月将降息 [20] - 12月降息的可能性不如本周确定，将取决于最终发布的数据 [21] - 尽管存在通胀，预计美联储仍将在12月再次降息 [21] - 除非数据出现剧烈逆转，否则美联储可能假定促使他们降息的条件仍然存在 [22] 经济放缓与风险 - 经济正在放缓，但发生衰退的可能性目前较低 [18] - 次级汽车贷款拖欠率上升，引发对贷款标准的担忧 [14] - Zions Bancorp披露其加州部门的两笔商业和工业贷款将造成5000万美元损失 [14] - First Brands和Tricolor的倒闭与汽车贷款欺诈指控有关，影响了包括摩根大通在内的多家银行 [14] - 贷款损失被视为经济放缓或处于转折点的迹象 [15] - 信贷标准在周期中通常会放松，当形势变得艰难时，部分借款人和银行会过度扩张 [17] 政策制定者观点 - 美联储主席鲍威尔指出就业下行风险似乎已经上升 [19] - 前堪萨斯城联储主席乔治认为美联储需要密切关注通胀数据并持续评估风险 [11] - 前费城联储主席哈克认为当前形势感觉像滞胀，劳动力市场明显软化，但尚未急剧恶化，通胀依然顽固 [9] - 威明顿信托债券投资组合经理斯蒂斯认为，美联储将在本周会议上再次降息，因其在权衡任务风险时会偏向风险管理 [10][11]