市场表现与短期波动 - CoinShares Valkyrie比特币矿商ETF（WGMI）在10月10日随风险资产和加密货币相关股票出现广泛市场回调 [1] - 尽管市场普遍下跌，WGMI部分持仓在当日仍录得小幅上涨 [2] - 此次由关税引发的回调对于在过去90天（截至10月10日）内上涨了116.43%的基金而言可能是一次健康的调整 [2] 结构性投资机会与行业趋势 - 华尔街对WGMI持仓公司所具备的非加密货币业务能力越来越看好，特别是其在AI基础设施领域的布局 [3] - 分析师认为加密货币矿商正成为AI云服务提供商极具吸引力的合作伙伴 [4] - WGMI持仓公司多年前签署的电力（包括清洁能源）合同当前正产生效益，因其控制的吉瓦级电力可转向供应AI公司，从而显著缩短部署时间 [5] - AI公司面临的资源短缺问题预计将持续一段时间，这可能为WGMI成分公司提供更多满足需求的机会 [5] 核心持仓公司IREN的竞争优势 - 分析师将WGMI的最大持仓之一IREN列为该领域的首选公司 [4] - IREN拥有3吉瓦的电力组合，为其AI云业务增长提供了多种选择，包括自建GPU云、向大型科技公司租赁电力或混合模式 [5] - IREN的比特币挖矿业务盈利能力强劲，其算力在过去一年增长超过200%，且每比特币成本约为3.6万美元 [5] - 在比特币交易价格接近12万美元时，IREN年收入约为11亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）约为6.5亿美元 [5] AI基础设施需求前景 - 微软预计数据中心短缺将持续至2026年，因云和AI需求超过其基础设施建设速度 [6] - 对高性能计算需求的激增增强了市场对比特币矿商能够通过扩展AI和数据中心业务而获利的乐观情绪 [6]