美中贸易谈判 - 美国与中国已就潜在贸易协议的框架达成一致 [2] - 美国财长斯科特·贝森特表示双方已商定一个非常积极的框架 为特朗普与习近平在韩国的会晤做准备 [2] - 此进展提升了市场对贸易战缓和的乐观情绪 [3] - 贝森特称100%的关税现已基本不在讨论范围内 [18] - 但关键分歧点依然存在 包括稀土（中国可能将出口限制推迟一年）、大豆（中国将进行实质性采购但近期已大量购买非美国大豆）、芬太尼、TikTok和航运关税等议题 [19][20][21] 科技巨头财报与人工智能 - 五大“七巨头”公司将于本周发布财报：微软和Meta在周三 字母表、苹果和亚马逊在周四 [3] - 预计该集团盈利将增长16.6% 而指数其他成分股盈利预计增长8.1% [4] - 对人工智能的热情是股市表现的主要驱动力 微软和字母表可能看到最大的AI相关需求增长 [5][14] - 微软与OpenAI的合作伙伴关系仍是显著优势 Azure欧洲上季度增长39% [15][16] - 大型公司在AI上的资本支出被视为审慎 旨在满足需求 但存在由高杠杆债务资助的“不健康”投资行为 例如OpenAI计划筹集4000亿美元债务 [24][26][28] - 在广告市场 Meta上季度增长22% 谷歌增长12% 差距可能缩小 OpenAI尚未开启广告业务是其潜在威胁 [30][31][32] - 苹果iPhone升级周期的强度尚不确定 公司是该群体中市盈率最高的 尽管其增长可能最低 [33][34] 美联储政策与通胀 - 市场几乎完全定价美联储本周将降息25个基点 [7][8] - 9月延迟发布的CPI数据显示核心商品价格上涨放缓 核心服务和租金也在下降 例如 shelter价格在9月上涨0.2% 而8月上涨0.4% [8] - 市场预计12月可能再次降息25个基点 [9] - 政府停摆可能使10月和11月的数据收集困难 影响通胀数据的可读性 [9] - 关于美联储主席继任者 候选名单已缩减至五人 财长谈及此事引发对美联储独立性的关注 [10][11] 大宗商品与加密货币 - 金价持续下跌 因对美中潜在贸易协议的乐观情绪削弱了对避险资产的需求 且美元走强 [5][6] - 银价亦下跌 [6] - 比特币因贸易乐观情绪上涨 [48] - 部分加密货币矿商股价大幅上涨 例如IN在六个月内上涨约900% 因其转向为AI提供算力 [37] 企业并购与战略动向 - 软银批准剩余的225亿美元资金 以完成对OpenAI的300亿美元投资 推动其股价上涨超过6% [38] - 诺华同意以约120亿美元现金收购Aridity生物科学公司 溢价46% [39] - 汽车制造商战略转向保时捷宣布调整电动车策略 类似通用和福特上周的行动 其股价早盘上涨但随后回落 公司本季度亏损11亿欧元 [40][41] - 美国政策变化调整了375%抵免的定义和适用范围 通用和福特因此下调关税预期约10亿美元 可能提升其价格竞争力 [42][43][44] - Keurig Dr Pepper第三季度净销售额增长10.7%至43.1亿美元 并上调全年销售展望 [47] 全球市场表现 - 亚洲股市上涨 日经指数突破50000点创历史新高 韩国综指也创纪录 [48][49] - 欧洲市场早盘表现平淡 [50] - 与阿根廷相关的ETF在盘前交易中上涨约16.5% 因总统米莱在中期选举中获胜 [51]