股市估值水平 - 华尔街分析师警告股市可能已进入“泡沫”区域，与2008年和1999年的市场过热类似 [1] - 标普500指数的周期性调整市盈率（CAPE比率）达到39.65，该水平仅在1999-2000年互联网泡沫峰值和1929年大萧条前出现过 [6] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔评论股票价格“估值相当高”，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙称许多资产看似正进入泡沫区域 [8] 科技股与人工智能驱动因素 - 市场存在对人工智能泡沫的讨论，科技股价格上涨由人工智能热情推动 [1] - 人工智能和科技巨头是过去十年股市巨大收益的主要驱动力，“瑰丽七雄”在2015年至2024年间累计上涨698%，而同期标普500指数总回报率为178% [9] - 分析师指出如果处于泡沫中，这些科技股助长了泡沫膨胀 [9] 投资者行为与现金配置 - 市场波动加剧投资者不安情绪，部分客户出现恐慌性致电 [2] - 投资者正转向现金类资产，货币市场基金在9月持有创纪录的7.7万亿美元资产 [9] - 货币市场基金提供比过去更高的回报，在股票可能被高估的情况下，部分投资者满足于持币观望 [10] 市场择时策略的挑战 - 投资专家警告市场择时非常困难，试图避开下跌的风险很高，需要做出两次正确决策：高位卖出和低位买入 [12] - 市场可能连续创下新高，峰值难以实时判断；即使在2008年熊市期间买入，也可能错过最终底部 [13][14] - 实施这种策略的实际难度很大，可能导致错过部分收益 [14] 现金储备的战略运用 - 财务顾问建议老年客户在临近退休时减少股票配置，以规避市场波动并确保有足够现金支付开支 [15] - 建议客户巩固现金储备，避免在投资组合下跌时被迫赎回，年轻投资者也可考虑建立现金储备 [15] - 持有现金可在市场下跌时以折扣价购买股票，没有现金的投资者可通过增加401(k)缴费比例来间接实现“低买” [16]