交易概述 - 诺华公司以每股72美元的全现金方式收购Avidity Biosciences，交易总价值达120亿美元 [1][2] - 该收购价格较Avidity公司上一个收盘价有46%的溢价 [2] - 诺华公司首席执行官Vas Narasimhan表示，若等待明年Avidity的后期数据公布后再收购，交易规模可能“翻倍”，因此当前是“承担了适当的风险” [1] 交易影响与市场反应 - 交易宣布后，诺华公司股价下跌1.5%，而Avidity公司美股股价飙升超过40% [2] - 此次收购是诺华公司在首席执行官Narasimhan（2018年上任）领导下的最大一笔交易 [4] - 对于诺华公司而言，尽管分析师认为价格高于其通常的补强型收购，但公司即将离任的首席财务官Harry Kirsch仍将此交易视为补强型收购，并称公司仍有强大财力进行未来交易 [7] 战略背景与行业趋势 - 此次收购是诺华公司为应对其最畅销心脏治疗药物Entresto和哮喘药物Xolair专利到期，而采取的一系列举措之一，今年该公司已在收购和许可交易上花费170亿美元以加强研发管线 [4] - 该交易是今年生物技术领域第二大交易，仅次于强生公司以146亿美元收购Intra-Cellular Therapies的交易 [3] - 分析师指出，较低的估值和近期美国的药品定价协议可能推动生物技术领域的并购活动升温 [3] 被收购公司资产分析 - Avidity公司拥有三款针对罕见神经肌肉疾病的后期疗法 [5] - 其实验性疗法Del-zota针对一种杜氏肌营养不良症，预计明年将通过加速途径寻求美国FDA批准 [5] - 另一款针对强直性肌营养不良症的疗法Del-diseran的关键数据也预计在明年公布 [5] - 交易不包括Avidity公司的早期心脏病学项目，这些项目将被单独剥离 [4]