核心观点 - 华尔街分析师对Plug Power股票的看法存在严重分歧 看涨观点认为股价未来一年可能翻倍以上 看跌观点则认为股价可能下跌高达75% [1] 看跌观点分析 - Citigroup分析师Vikram Bagri维持其12个月目标股价0.75美元 较近期约3美元的股价有约75%的下跌空间 尽管该股在过去六个月上涨近250% 但其看跌观点保持不变 [2] - 看跌理由包括氢燃料系统距离经济可行性仍需多年时间 公司目前仍依赖政府补贴和愿意小规模测试技术的试点客户 [4] - 公司面临严重的资金问题 每季度亏损约2.5亿美元 年亏损接近其市值的30% 管理层大量利用二次股票发行维持公司财务运转 [5] - 氢动力电池的大规模普及仍需数年甚至数十年时间 即使公司未来业务成功 现有股东也可能因股份过度稀释而蒙受损失 [5] - 该分析师在2023年曾给予买入评级 但自其预测以来股价已下跌超过75% [6] 行业与技术现状 - 氢燃料系统技术仍处于早期发展阶段 尚未达到经济可行的阶段 [4] - 氢动力电池技术距离大规模商业化应用还有很长的路 可能需要数年甚至数十年时间 [5]