资金流入概况 - 上周数字资产投资产品资金流入达9.21亿美元，主要因市场对美国降息的乐观情绪重燃 [1] - 美国地区资金流入占据主导，达8.43亿美元 [6] - 德国录得创纪录的强劲资金流入，达5.02亿美元 [6] 市场交易活动 - 交易所交易产品周度交易量保持强劲，达390亿美元，高于年内周度平均水平280亿美元 [2] - 瑞士出现3.59亿美元的资金流出，但原因被归咎于提供商之间的资产转移而非主动抛售 [6] - 香港等较小市场活动相对较少，比特币ETF在10月22日单日流出1123万美元，以太坊ETF在10月20日流入110万美元 [7] 投资者行为与市场情绪转变 - 投资者转向加密货币ETF被视为长期转变的一部分，投资主要动机从投机转变为多元化配置 [4] - 持有比特币超过150天的投资者比例从2018年的50%显著上升至当前的75% [4] - 投资者对CPI或非农 payrolls 等经济数据日益敏感，表明比特币正被视为价值储存或货币资产 [5] 宏观经济与政策影响 - 低于预期的消费者价格指数数据增强了市场对美联储继续宽松周期的希望 [2] - 预测市场平台显示绝大多数用户预期10月将降息25个基点，但对2025年美联储精确进行两次利率变动的概率预期仅为19% [3] - 鹰派货币政策往往导致比特币与股票的相关性升高，而当前美联储的鸽派立场则使相关性普遍降低 [5]