基金概况 - iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) 为投资者提供全球可再生能源领域公司的投资敞口，涵盖风能、太阳能、水力发电及其他可再生能源提供商 [2] - 该基金于2008年6月24日推出，是全球首批清洁/绿色能源基金之一，目前资产管理规模为18亿美元 [2][3][4] - 超过三分之一的资产投资于美国股票，具体比例为34.51% [2][3] 投资策略与构成 - 基金旨在追踪其基准指数——以美元计价的S&P Global Clean Energy Transition Index，重点聚焦于“转型” [8] - 投资主题多样化，除广为人知的太阳能、风能和水电外，还包括生物燃料、地热能和燃料电池等 [6][7] - 指数采用严格的筛选标准，排除涉及武器制造、烟草销售、热煤开采、油砂和页岩油气生产等业务的公司，并剔除不符合联合国全球契约原则的企业 [9][10] - 成分股纳入需满足多项条件，包括总市值不低于3亿美元、平均日流动性不低于300万美元、至少25%的收入来自清洁能源项目，且暴露分数不低于0.5 [14] - 指数采用基于收入因子和流通市值调整的市值加权法，暴露分数为1、0.75和0.5的公司权重上限分别为8%、6%和4% [16] 近期表现与市场环境 - 基金近期表现强劲，过去六个月价格回报率达47.67%，年初至今回报率达47.54% [25] - 同期标普500指数的回报率分别为22.84%和12.71% [25] - 这种优异表现部分得益于全球政策向可再生能源的转变，投资接近每年2万亿美元，几乎是新石油、天然气和煤炭供应总支出的两倍 [7][27][31] - 国际能源署预测，可再生能源将满足约95%的电力需求增长，到2025年将提供全球超过三分之一的发电量，超越煤炭 [42] 基金特征与风险 - 基金年化投资组合换手率为40%，这反映了其追踪的指数正经历从传统能源向可再生能源的转变 [18] - 基金相对于基准指数的跟踪误差较大，一年期跟踪误差为17% [19] - 前十大持仓占基金资产的50%，存在集中度风险 [20] - 基金费用率为0.39%，买卖价差紧俏为0.06%，30日平均日成交量为330万股，对应日美元流动性为4830万美元，流动性充足 [21] 估值与适合的投资者 - 基金当前市盈率低于16倍，市净率约为2倍，相较于标普500指数约25倍的市盈率和5.2倍的市净率，估值具有吸引力 [40] - 传统油气勘探与生产ETF的估值更低，例如PXE和XOP的市净率分别为1.5倍和1.2倍，这可能预示着市场正在从传统能源转向可再生能源 [41] - 基金股息收益率约为1.5%，五年平均股息增长率约为13.6%，可能对股息增长型投资者具有吸引力 [5][39] - 该基金适合长期看好能源领域、并愿意在不同市场周期中持有该ETF的投资者 [43]