财报预期与历史表现 - 公司计划于2025年10月30日公布2025财年第三季度财报，市场普遍预期营收为14.2亿美元，每股收益为0.37美元 [1] - 过去60天内，2025财年每股收益预期下调0.77%至1.29美元，2026财年每股收益预期下调1.22%至1.62美元，反映增长预期趋软 [1][7] - 公司在过去四个季度均超出盈利预期，平均盈利惊喜高达98.3%，最近一个季度的盈利惊喜为83.33% [2][3] 影响业绩的关键因素 - 公司在DOCSIS 4.0网络测试中实现了创纪录的16.25 Gbps下行速度，单个调制解调器速度超过9.4 Gbps [5][8] - 公司与康卡斯特合作进行DOCSIS 4.0网络升级，预计将对接入网络解决方案和Ruckus业务部门产生积极影响 [8][9] - 公司已签署最终协议，将其连接和电缆解决方案部门出售给安费诺，所得净收益将用于偿还债务和向股东派息，此举旨在改善流动性并优化业务组合 [9] 业务部门表现与竞争格局 - 根据市场共识，连接和电缆解决方案部门预计净销售额为9.6666亿美元，Ruckus部门预计为1.7822亿美元，接入网络解决方案部门预计为2.911亿美元 [10] - 接入网络解决方案部门受益于云游戏、视频会议等数据密集型应用对高容量网络的需求增长，企业正加速从DOCSIS 3.1升级至DOCSIS 4.0 [15] - 连接和电缆解决方案部门需求保持强劲，得益于强劲的云和数据中心增长以及生成式人工智能项目，Ruckus WiFi解决方案需求稳固 [16] - 公司在通信基础设施领域面临康宁、思科和安费诺等主要行业领导者的激烈竞争 [16] 市场表现与估值 - 过去一年公司股价飙升139.4%，表现优于行业81.7%的增幅，也优于康宁公司90.2%的涨幅和Harmonic公司29%的跌幅 [11] - 从估值角度看，公司远期市销率为0.6倍，低于行业的0.9倍，但高于其自身历史均值0.26倍 [12] 行业趋势与增长动力 - 行业正受益于向DOCSIS 4.0的升级周期，Harmonic等公司也因DOCSIS 4.0的普及而受益，这可能对公司的竞争优势构成威胁 [15] - 公司拥有广泛的客户基础和全面的产品组合，预计将受益于人工智能数据中心市场不断增长的需求 [17][19]