核心观点 - 公司第三季度业绩显示营收和盈利环比下滑，但通过新合同获取显著扩大了订单储备，并对未来市场复苏持乐观态度 [2][5][10] - 公司维持稳健的资本结构，并宣布派发季度现金股息，持续回报股东 [3][4][6] - 管理层看好深水钻井市场利用率将在2026年末至2027年初复苏，尽管预计2026年上半年业绩将面临压力 [10] 财务业绩总结 - 第三季度总营收为7.98亿美元，环比下降6%，同比下降0.4%；其中钻井服务收入为7.57亿美元，环比下降6.8% [2] - 第三季度净亏损2100万美元，环比由净利润4300万美元转为亏损；调整后净利润为3000万美元，调整后EBITDA为2.54亿美元，环比下降9.9% [2] - 第三季度运营活动产生的净现金为2.77亿美元，资本支出为1.38亿美元，自由现金流为1.39亿美元 [2] - 截至2025年9月30日，公司总债务本金为20亿美元，现金及现金等价物为4.78亿美元 [3] 运营表现与订单储备 - 第三季度35艘市场化钻井平台利用率为65%，低于上一季度的73%；24艘浮式钻井平台签约率为67%，低于上一季度的78% [2][5] - 自上一季度以来新增订单价值约7.4亿美元，订单储备总额增至70亿美元，2025年至今新增订单总量为22个钻机年 [5][6] - 一级钻井船近期日费率维持在40万至45万美元中低区间；北海恶劣环境自升式钻井平台日费率在有限合同下保持稳定 [5] 近期合同奖项 - Noble BlackLion和Noble BlackHornet获得bp为期两年的合同延期，分别延至2028年9月和2029年2月，每份延期价值约3.1亿美元 [7] - Noble Venturer获得Amni International在加纳的一口勘探井合同，日费率45万美元 [7] - Noble Resolute获得Eni在北海的一年期合同，日费率12.5万美元；Noble Interceptor获得挪威150天住宿服务合同，总价值3870万美元 [7] 资本配置与资产处置 - 董事会批准第三季度每股0.50美元的现金股息，预计于2025年12月18日支付 [4] - 2025年股东总资本回报达到3.4亿美元 [6] - 第三季度完成出售Noble Highlander和Pacific Meltem，产生净收益8700万美元；10月以2750万美元出售Noble Reacher [6][8] 2025年业绩指引 - 收窄2025年全年指引：总营收预期为32.25亿至32.75亿美元；调整后EBITDA预期为11亿至11.25亿美元；资本支出（净额）预期为4.25亿至4.5亿美元 [9]