债务水平分析 - 摩根大通策略师指出甲骨文公司债务权益比高达500% 远高于亚马逊的50%和微软的30% [1][5] - 尽管债务权益比因股票回购人为夸大 但使用净债务对EBITDA比率衡量 甲骨文约400%的比率仍远高于同业 关键AI公司如谷歌、亚马逊、微软和英伟达该比率接近0% [6][7][8] - 在摩根大通的“直接AI股票”范畴内 甲骨文仍是杠杆率最高的公司 且自由现金流比率远低于同行 [9] AI战略与市场影响 - 公司为AI雄心进行大规模借贷 包括为OpenAI建设云设施投入600亿美元 这可能改变科技资本周期并引发债务驱动的军备竞赛 [5][6] - 尽管存在债务担忧 公司股价在年内仍上涨了69.49% 短期、中期和长期均保持强劲价格趋势 [10] 市场背景 - 同期纳斯达克100指数上涨1.83%至25821.54点 标普500指数上涨1.23%至6875.16点 [11]