印度公司对欧洲并购活动概况 - 2025年印度公司对欧洲并购交易额达到57亿美元，为2020年以来年度最高值，但仍低于2006年创纪录的154亿美元 [1] 主要交易案例 - 塔塔汽车公司提出以约38亿欧元（44亿美元）收购意大利卡车制造商Iveco集团，以此进入欧洲商用车行业 [2] - 金达尔集团计划收购蒂森克虏伯的钢铁部门，将业务扩展至德国 [2] - 苏达山化学工业公司完成了对德国颜料公司Heubach的收购 [8] - Wipro基础设施工程公司在6月达成协议，收购法国飞机零部件制造商Lauak集团的多数股权 [8] - RP-Sanjiv Goenka集团与兰开夏郡板球俱乐部合作，收购了英国The Hundred板球锦标赛的球队曼彻斯特原创队 [9] 并购驱动因素 - 印度公司管理层能力显著提升，处理复杂性的能力增强了其风险偏好 [4] - 印度股市Sensex指数在2025年上涨约9%，有望实现连续第十年上涨，为公司的收购提供了资金支持 [7] - 许多印度上市公司交易估值倍数非常高，而欧洲部分目标公司估值倍数较低，存在明显的套利机会 [7] - 欧洲拥有具备传统和技术的优质资产，且价格优于美国 [3] - 欧洲作为一个有吸引力的发达市场，其重要性因印度与美国关系紧张而提升 [4] - 融资方案的可得性增强了完成这些交易的能力 [6] 行业趋势与背景 - 印度公司普遍成功整合被收购业务，实现了实际的收入和成本协同效应 [6] - 花旗集团在欧洲约70%的潜在卖方交易中，会接触印度买家以试探其兴趣 [10] - 交易活动呈现“过山车模式”，高兴趣投资期与低兴趣期交替出现 [7] - 印度公司因更强劲的资产负债表而更加大胆，并视自己为全球参与者 [3] - 私募股权支持的公司也成为收购目标，如贝恩资本控制的Italmatch Chemicals和PAI拥有的Ethypharm [5] - Aurobindo制药公司曾参与竞购Advent International旗下的Zentiva [5]