金价近期表现 - 北京时间10月28日，现货黄金价格跌近2%，COMEX黄金期货价格跌超2% [1] - 伦敦金现价格报3907.829，较前值下跌74.011，跌幅为1.86% [2] - 自10月20日创下4381.484美元/盎司的历史新高后，国际金价持续回调，较高点最大回撤幅度已超过10% [2] 价格回调驱动因素 - 推动金价上涨的避险需求明显减弱，投资者转向股市与高收益资产 [3] - 部分资金在前期连续创新高后选择获利了结，叠加市场风险偏好回升 [3] - 盛宝银行大宗商品策略主管认为，随着交易员变得谨慎及股市走高，更深度的回调可能导致需要更长时间才能恢复 [3] - 凯投宏观下调黄金价格预期，预计到2026年底黄金价格将跌至每盎司3500美元 [3] - 申万宏源研究指出，“做多黄金”成为全球最拥挤交易，高杠杆的黄金ETF头寸开始爆裂，导致价格从历史高位快速回落 [4] 机构长期观点 - 富达国际认为，随着投资者减持美国资产并进行分散配置，黄金可能因资金流入而具备结构性吸引力，美联储降息及地缘政治风险为黄金表现提供支撑 [4] - 申万宏源研究的量化模型显示，2026年金价中枢在4814美元/盎司，黄金仍具配置价值 [4] - 摩根大通长期看好黄金前景，预测明年底金价达5055美元，但其量化团队警告短期风险 [4] - 高盛维持明年底4900美元目标价的判断，并预测其甚至有“上行风险” [4]