产品发布核心 - 欧洲领先的数字资产管理公司CoinShares推出实物锚定质押Toncoin交易所交易产品，代码CTON [1] - 该ETP提供对TON区块链的受监管敞口，TON是支撑Telegram全球生态系统的高性能区块链 [1] - 产品结合了公司的机构级数字资产创新记录与TON连接链上技术与大规模现实世界应用的基础设施 [2] 产品特点与条款 - 产品管理费为0%，是欧洲最便宜的TON ETP，提供具有竞争力的机构定价 [9] - 提供2%的质押收益率，来自网络验证奖励的自动收益生成 [9] - 采用实物锚定模式，提供与底层TON代币的直接1:1敞口 [9] - 产品以美元在瑞士证券交易所交易，像传统证券一样交易 [9] - 产品于2025年10月28日开始在瑞士证券交易所交易 [10] 战略背景与市场机遇 - 产品发布恰逢欧洲机构对多元化区块链敞口需求加速之际，公司认为Toncoin在第一层区块链领域是一个引人注目的机会 [3] - TON与Telegram的整合提供了差异化的价值主张：通过世界最大的通信平台之一，以成熟的基础设施支持庞大用户群 [3] - TON区块链结合了技术性能与现有市场覆盖，具备超过每秒10.4万笔交易的高性能能力，并依托Telegram超过9亿的活跃用户 [4] 公司观点与产品定位 - 公司CEO评论认为TON代表了区块链基础设施的一个有趣发展，是一个已与Telegram庞大用户群整合的第一层区块链，支持真实应用和支付 [5] - 此产品符合公司的混合金融投资论点，即识别那些区块链技术与成熟平台和现实世界用例相结合的项目 [5] - Toncoin已是公司美国Altcoins ETF的一部分，此次欧洲ETP将该敞口延伸至欧洲投资者并整合了直接质押奖励 [6]