文章核心观点 - 证监会主席吴清在金融街论坛年会上提出深化投融资综合改革，以提升资本市场包容性和吸引力，这将成为资本市场长远发展的主要推动力 [1][2] - 在前期严监严管背景下，未来改革将聚焦于推动“融资端-投资端-市场端”的良性循环 [2] - 建议把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升等逻辑主线，关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇 [1] 深化投融资综合改革的具体路径 - 纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面，明确启动实施深化创业板改革和持续推动北交所高质量发展两条路径 [3] - 着力发挥中长期资金“压舱石”作用，通过全面落实长周期考核等措施，构建“长钱长投”市场生态 [4] - 择机推出再融资储架发行制度，简化流程以提升再融资效率，精准匹配科技创新与产业升级的资金需求 [4] - 优化QFII机制，稳步扩大高水平制度型对外开放，新规在优化准入管理、提高投资运作效率等方面进一步完善 [5] 资本市场发展背景与现状 - 外部格局变化下，国际资本配置更趋稳健均衡，今年前9个月新兴市场吸引国际资金超1500亿美元，A股、港股成为全球配置重要选项 [2] - 内部发展有对新产业新业态的融资需求，人工智能、生物医药等产业具有投入高、风险大、回报周期长的特征，需要“耐心资本” [2] - 我国已形成主板重“稳”、科创板重“硬科技”、创业板重“成长”、北交所重“中小”、四板重“培育”的多层次资本市场体系 [3] 投资者保护与市场环境建设 - 大力提升投资者权益保护质效是另一发展重点，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，在8个方面提出23项具体措施 [5][6] - 该意见标志着投资者保护进入“全链条、系统化、法治化”新阶段，旨在通过“前端预防、中端化解、末端惩戒”的全链条治理提升投资者获得感与安全感 [6] - 早前“零容忍”打击违法行为等措施已持续筑牢市场底线，优化市场公平交易环境 [5]