公司业务表现与市场地位 - 市场对生成式AI可能使谷歌搜索业务边缘化的担忧被证明不实，谷歌将AI模型Gemini整合到搜索引擎中的举措非常成功[1][2] - 公司在将AI深度整合到其广泛的产品组合方面表现得比以往更积极和强大，覆盖个人及企业业务线[2] - 谷歌云业务第二季度利润率从去年同期的11%提升至20.7%[3] - 谷歌云业务拥有1060亿美元的积压订单，且其增长速度超过收入增长[3] AI战略与竞争优势 - 公司每年在资本支出上投入数百亿美元以主导AI领域，但其超过950亿美元的单季度营收使其有能力承担2025财年850亿美元的资本开支计划[2] - 与Meta类似，公司拥有通过其深厚产品组合实现AI货币化的真实能力，例如Gmail和G Suite等被广泛使用的工具[2] - 公司处于围绕搜索和云构建AI生态系统的有利地位，全球企业正在迁移至谷歌云[3] 产品市场动态与增长 - 尽管ChatGPT在AI聊天机器人流量市场份额领先，但其份额正在萎缩，而谷歌的Gemini在过去六个月内市场份额增长了四倍，增速迅猛[3] 估值分析 - 公司远期市盈率仅为23倍，考虑到AI带来的长期上行潜力，该估值水平被认为非常低廉[2]