财务表现 - 2025年第三季度实现收入5626.79万元，可供分配金额3445.42万元，EBITDA为3653.00万元 [1] - 2025年前三个季度累计实现收入17291.75万元，累计可供分配金额10662.84万元 [2] - 以2025年9月30日基金市值为基准，年化现金流分派率为4.70% [2] - 自上市首日至2025年9月30日，基金二级市场价格累计涨幅达36.36%（后复权） [2] 底层资产运营 - 底层资产百联又一城购物中心三季度客流量突破597万人次 [3] - 项目会员数量达64.05万人，同比增长18.81% [3] - 项目定位上海五角场核心商圈，客群为“品质家庭+潮流青年” [2] - 计划引入Kolon、MAMMUT等高端户外品牌以提升业态丰富度 [4] 市场活动与成效 - 8月乐高航海王活动期间销售同比增长5% [4] - 9月电竞赛事单日吸引客流8.48万人次，同比增长12.92%，全网曝光量108万次，并带动合作商户网费收入单日增长超6000元 [4] - 与复旦大学合作的“素人改造计划”使当日新会员注册量同比增长183.8%，转化率提升17.8个百分点 [4] - 运营策略聚焦“品质零售+体验式消费+首店经济” [3] 行业环境与前景 - 消费基础设施REITs市场受益于《提振消费专项行动方案》及金融支持政策密集落地 [2] - 消费公募REITs表现强劲，成为资本市场关注焦点 [2] - 行业核心支撑在于“优质不动产+稳定运营”的双重保障 [2] - 消费REITs正构建“存量更新—资本变现—增量投资”的良性循环，成为推动城市消费升级的重要金融工具 [5]