文章核心观点 - 文章对比分析了塔吉特公司和Build-A-Bear Workshop公司在当前零售环境下的不同战略、财务表现及市场前景，指出塔吉特凭借其技术投资、人工智能驱动的运营效率以及清晰的增长路径，在当前被视为更具吸引力的投资选择 [1][20][21] 塔吉特公司分析 - 公司正通过技术投资、人工智能应用和“企业加速”战略来重振增长 [1] - 第二财季可比在线销售额同比增长4.3%，当日达服务Target Circle 360增长超过25%，显示数字业务是关键增长动力 [2] - 部署超过10,000个人工智能许可证以提升预测准确性、自动化流程和改进补货，实现了多年来最佳的上架可用性 [3] - 新推出的FUN 101商品策略推动硬线商品类别增长超过5%，为2021年以来最强劲表现 [4] - 第二财季净销售额同比下降0.9%，可比销售额下降1.9%，调整后每股收益从2.57美元降至2.05美元，主要受关税成本和库存调整影响 [5] - 宣布计划削减1,800个企业职位，约占其全球员工总数的8%，旨在精简决策和运营结构 [6] - Zacks共识预期当前财年销售额和每股收益将分别同比下降1.4%和16.3% [13] - 过去一个月股价上涨10.1%，远期市销率为0.42，低于其三年中位数0.59 [18][19] Build-A-Bear Workshop公司分析 - 公司通过资本轻量、合作伙伴运营的扩张模式和强大的品牌货币化能力实现创纪录业绩 [1] - 第二财季收入同比增长11.1%至1.242亿美元，税前收入增长32.7%，每股收益跃升46.9%至0.94美元，创历史最盈利时期 [7] - 当季新开14家体验店，其中86%位于国际市场，合作伙伴运营门店约占其总网络的四分之一，支持快速全球扩张 [8] - 2024年推出的Mini Beans系列销售额同比增长80%，电子商务需求增长15.1% [10] - 管理层预计2025财年关税相关逆风和劳动力成本上升将总计达1600万美元 [11] - 营运费用率上升140个基点至收入的45.4%，库存同比增长22%至8180万美元 [12] - Zacks共识预期当前财年销售额和每股收益将分别同比增长7.4%和6.9% [16] - 过去一个月股价下跌21.5%，远期市销率为1.34，高于其三年中位数0.79 [18][19] 投资前景比较 - 塔吉特公司因其改善的数字势头、人工智能驱动的运营效率、 disciplined 库存和成本管理以及相对于历史水平的吸引力估值而被视为更强的投资候选者 [20][21] - Build-A-Bear公司虽持续创纪录盈利并通过资本轻量模式扩张，但不断上升的关税风险、更高的劳动力成本和 elevated 库存水平带来近期风险 [21] - 两家公司目前均被Zacks评为第三级持有 [24]