黄金价格走势分析 - 前期巨大涨幅积累丰厚获利盘，止盈需求是贵金属价格下跌核心驱动力[1] - 上期所黄金期货持仓量近期加速下滑，表明大量多头正在加速离场[1] - 黄金盘面情绪已处于弱势，贸易前景乐观预期或进一步加剧回调[1] - 黄金后市或进入宽幅高位震荡走势，需要时间消化情绪层面冲击[1] - 在价格高位后出现持续调整，驱动因素有所弱化[1][2] - 金价可能进入一个新的震荡整理期，下一轮上涨更可能发生在2026年[3] 宏观经济与政策影响 - 美国9月CPI全线低于预期，年内降息预期边际上升[1] - 美联储主席暗示暂停缩表，市场对年内两次降息计价已较为充分[2] - 10月美联储延续降息已成为大概率事件，市场对本次降息或已完成充分定价[2] - 美国政府停摆仍在持续发酵，市场缺乏更多经济数据指引[2] 技术指标与市场情绪 - 金价技术指标走势转变，短期内金价有下跌风险[3] - 日线图MACD大幅回落，表明下行势头已经增强[3] - 金价需要回升至每盎司4100美元以上才能创造新的看涨势头[3] - 交易员谨慎情绪上升和股市重新走强背景下，更深层次回调可能需要时间恢复[3] 白银市场表现 - 白银相对黄金波动幅度更大，走势大概率会弱于黄金[1] - 白银现货端的挤兑有所缓解[2] - 白银与黄金一同呈现价格回落，预计同样维持震荡格局[2] 长期驱动因素 - 美国财政赤字、债务状况持续恶化，全球对抗加剧背景下，各国央行持续增持黄金[2] - 对当前金融体系不信任度上升，投资者对黄金避险、价值储藏的认可度不断升温[2] - 黄金成为最终极安全资产的长期叙事主导愈发明显，加剧上涨速度和强度[2]