智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，2024年头部企业与腰部企业的毛利率差距为10%-20%，相比 于下游光伏组件行业，光伏玻璃企业成本差距仍然较高，龙头企业成本优势突出。从成本方面分析，本 轮周期龙头企业窑炉规模优势减小，冷修带来的单位固定成本增加加大了成本差距。产能冷修引起的产 能利用率降低会带来固定成本(费用和折旧)的提升，或是本轮成本差距扩大的主要因素。展望未来，若 第四代超大窑炉落地有望重启窑炉规模优势，头部企业资源端的布局能力有望得到进一步发挥和体现。 管理与研发费用：头部企业凭借更佳的运营效率和更大的产能规模降低管理费用。财务费用：一线企业 凭借更强的市场地位和信用评级，能通过股权融资、债券发行等多种方式募集资金，能够更灵活的调整 资产负债结构，尽可能降低财务费用。 估计上轮周期龙头企业与腰部企业平均差距总共约为3.8 元/平 本轮周期龙头企业窑炉规模优势减小，冷修带来的单位固定成本增加加大了成本差距。光伏玻璃窑炉技 术扩散速度较快，2022年后光伏玻璃日熔量千吨左右窑炉点火潮阶段性缩小了窑炉规模差距，2024年下 半年开始，大部分落后产能在此阶段出清，因此窑炉规模的优势逐渐弱化。产能冷修引 ...