政策发布与背景 - 中国证监会于10月27日发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》这一综合性政策文件 [1] - 政策出台呼应了2024年9月中央政治局会议、党的二十届三中全会及新“国九条”关于健全投资者保护机制的顶层设计 [2] - 市场专家认为该意见将增强资本市场内在稳定性并提升中小投资者的获得感与安全感 [2] 发行上市环节保护举措 - 优化新股发行定价机制并研究试点对长期锁定投资者提高配售比例以应对“炒新”风险 [3] - 从严监管询价机构报价行为并禁止承销及保荐机构将收费与发行上市结果挂钩 [3] 交易监管与信息披露 - 强化对融资融券业务的监管并提高程序化交易的透明度与监控标准 [3] - 严禁经纪机构为个别投资者提供特殊便利以确保市场公平竞争 [3] - 要求信息披露简明清晰通俗易懂并健全招股说明书信息披露指引体系 [3] - 加大对保荐机构、律师事务所及会计师事务所的检查督导力度以实现现场监管全覆盖 [3] 投资回报与违法行为打击 - 倡导上市公司采用“注销式回购”等方式并引导其在可持续发展前提下实施一年多次分红 [4] - 对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等违法行为从严查处以提升制度威慑 [4] 退市过程投资者保护 - 明确重大违法强制退市情形下相关主体须依法赔偿投资者损失 [5] - 督促主动退市公司提供现金选择权等保护措施并配合法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度 [5] - 更好发挥先行赔付制度作用并支持投资者保护机构在破产程序中代表中小投资者维权 [5]