印度央行流动性操作预期 - 印度储备银行可能在明年第一季度恢复购买政府债券 规模约为1万亿卢比（113亿美元）[1] - 央行还可能通过债券购买和外汇掉期组合操作提供1.5万亿卢比流动性[1] - 央行上次购债在5月 并在截至2025年5月的五个月内购买了5.2万亿卢比债券[4] 流动性状况变化 - 银行体系流动性在10月27日出现1136亿卢比赤字 而8月曾有约4万亿卢比盈余[3] - 流动性紧张源于税收外流 节日期间现金需求增加以及央行支撑卢比的措施[2][3] - 央行近期已增加短期现金注入并执行外汇掉期操作以缓解流动性压力[4] 流动性紧张的影响与政策目标 - 现金紧张可能推高借贷成本并限制银行放贷[3] - 美国对印度商品征收高额关税给经济增长带来压力 加剧了相关风险[3] - 央行政策目标是将金融流动性盈余维持在接近银行存款1%的水平[2] 其他政策背景与工具选择 - 印度央行本月维持利率不变 但暗示未来可能放宽政策[5] - 债券购买被视为最持久的流动性注入工具 可满足流动性需求并支持债券市场[6] - 若美印贸易协议促进外资流入 流动性注入需求可能缓解[5]