价格表现与短期驱动因素 - 11月NYMEX天然气期货周一收盘上涨4.18%，收复了上周后期的多数跌幅 [1] - 天然气价格上涨的直接原因是美国天气预报转向更冷，预计将提振该国北部地区的供暖需求，特别是11月1日至10日期间的中部、东部地区 [1] 供需基本面数据 - 周一美国本土48州干性天然气产量为1082亿立方英尺/日，同比增长4.2% [2] - 周一美国本土48州天然气需求为751亿立方英尺/日，同比增长4.2% [2] - 周一美国液化天然气出口终端估计净流入量为166亿立方英尺/日，环比增长1.5% [2] - 美国能源信息署在10月7日将2025年美国天然气产量预测上调0.5%至10714亿立方英尺/日，当前产量接近历史高位 [3] - 截至10月18日当周，美国本土48州电力产出同比增长4.0%至73756吉瓦时，截至10月18日的52周内总电力产出同比增长2.89%至4280821吉瓦时 [4] 库存与市场平衡状况 - 截至10月17日当周，美国天然气库存增加870亿立方英尺，高于市场预期的830亿立方英尺以及五年平均每周770亿立方英尺的增幅 [5] - 截至10月17日，天然气库存同比增加0.6%，较五年季节性平均水平高出4.5%，表明供应充足 [5] - 截至10月21日，欧洲天然气库存填充率为83%，低于同期五年季节性平均92%的水平 [5] 行业活动水平 - 截至10月24日当周，美国活跃天然气钻井平台数量维持在121座，略低于8月1日创下的两年半高点124座 [6] - 在过去一年中，天然气钻井平台数量已从2024年9月报告的四年半低点94座有所回升 [6]