国投安信期货：隔夜美糖震荡。巴西食糖产量维持高位，印度和泰国的产量预期也较好，国际市场供应 较为充足，美糖上方仍面临一定压力。国内方面，从交易逻辑来看，市场的交易重心转向新榨季的估 产。天气方面，三季度广西降雨情况较好，降雨量较往年偏多。从遥感数据来看，目前广西甘蔗植被指 数同比有所增加，25/26榨季广西食糖产量的预期相对较好，关注后续天气情况和甘蔗长势。 进入10月份，广西制糖企业销售工作进入清库尾声，按正常年份10月底或11月上旬将有制糖企业开榨， 迎来新榨季生产。 10月24日，配额内巴西进口食糖即期到港成本4085元/吨（关税15%），比广西食糖价格低1695元/吨； 配额外即期到港成本5192元/吨（关税50%），比广西食糖价格低588元/吨。 三、机构观点 申银万国期货：巴西新糖供应增加导致全球糖市进入累库阶段，巴西油价下调使乙醇价格下行，白糖价 格中枢下移。原糖价格跌破区间，预计糖价趋势向下，但国内新榨季压榨阶段成本端对糖价有所支撑， 短期内郑糖下方支撑较强。 一、行情回顾 周二白糖期货价格反弹，1月合约收盘价报5483元/吨，较前一交易日上涨38元/吨，或0.7%。 二、基本面汇总 S&P ...