市场表现 - 光伏产业链股29日盘中大幅走高 阳光电源涨超15%续创历史新高 金盘科技、固德威、天合光能等涨超10% 先导智能、隆基绿能、通威股份、晶澳科技等均涨停 [1] 政策驱动 - 中共中央关于制定第十五个五年规划的建议提出 坚持风光水核等多能并举 促进清洁能源高质量发展 [1] - 建议提出 大力发展新型储能 加快智能电网和微电网建设 [1] 行业前景与催化剂 - 机构表示 三季度光伏行业有望迎来业绩环比改善和反内卷实质性推动的双重利好 [1] - 当前行业仍处周期底部 未来反内卷方向有望迎来多项事件催化 [1] - 建议关注反内卷与供给侧改革预期及新技术变革带来的结构性机会 [1] 产业链分析 - 硅料成本对价格支撑力较强 考虑部分产能减产后行业平均成本上升 硅料价格易涨难跌 [2] - 光伏反内卷核心观察点包括组件环节顺价情况 政策要求国内不得低于成本价中标 [2] - 另一观察点为硅料环节产能整合进展 预计11月将有积极变化 [2] - 板块内部首推BC电池 反内卷进展顺利有望推动头部光伏企业盈利复苏 [2]