公司战略聚焦 - 公司战略重心从多元化扩张转向聚焦电商和云计算等核心业务 [2] - 未来将加大对云和AI基础设施的投入，2025至2027财年累计投入超过3800亿元 [2] - 加速AI技术在电商、云计算等核心场景的深度应用，以巩固技术壁垒并探索新增长曲线 [2] 电商业务整合与增长 - 公司架构调整为四大部门，将饿了么与淘宝闪购整合为即时零售业务并纳入中国电商集团 [3] - 即时零售与远场电商形成互补，淘宝闪购将成为高频带动低频的核心用户活跃引擎 [3] - 预计即时零售交叉销售对2025财年第三季度CMR收入有2-3%的正向拉动，长期贡献预计达5-10% [3] - 短期利润波动不可避免，但整体减亏趋势较为确定 [3] 云计算与AI业务 - AI带来新一轮技术周期，头部云厂商在资金、数据、应用场景和工程师方面具备先发优势 [4] - 在持续增长的AI需求推动下，云业务收入增长将继续提速 [4] - 阿里云具备“底层AI基础设施+通义大模型系列/模型平台+上层应用及行业解决方案”的全栈布局优势 [4] - 全栈布局实现“算力+算法+应用场景”闭环，使AI PaaS服务议价能力高于基础算力租赁 [4] 财务业绩预测 - 预计公司2026至2028财年营业收入分别为10346亿元、11293亿元、12548亿元 [1] - 预计同期Non-GAAP归母净利润分别为975亿元、1640亿元、1977亿元 [1]