文章核心观点 - 房地产行业通常被视为收益投资者的沃土，特别是在市场预期美联储将继续降息的背景下 [1] - 尽管广泛追踪的指数股息率仅为2.32%，但通过特定策略如NEOS Real Estate High Income ETF (IYRI) 可显著提升收益至11.71% [2][3] - IYRI作为一只备兑看涨期权ETF，在保留部分上行潜力的同时，对美联储政策的依赖度低于传统REITs ETF [4][5] 房地产行业与利率环境 - 房地产投资信托基金（REITs）是利率敏感型资产类别，利率下调可通过降低借贷成本、提升资产价值和增强股息支付商业模式来提振其表现 [7][8] - 历史数据显示，在美联储宽松周期后近50年里，REITs的表现持续超越美国大盘股 [8] - 2025年第三季度，美国REITs通过二级债务和股权发行筹集了213亿美元资金，其中债务发行140亿美元，普通股发行66亿美元，优先股发行7.4亿美元，显示资本市场准入强劲 [6] NEOS Real Estate High Income ETF (IYRI) 产品分析 - IYRI于1月上市，初期表现稳健，资产管理规模已达1.364亿美元 [3] - 该ETF追踪道琼斯美国房地产上限指数，但通过其结构提供了高达11.71%的收益率，远高于基准指数2.32%的股息率 [2][3] - 由于其备兑看涨期权策略，该ETF并非纯粹的权益投资，对美联储援助的依赖度显著低于传统的REITs ETF [5] - 若美联储如预期降息，其利率敏感性可能成为该基金的近期催化剂 [7]