芯片行业表现 - 英特尔和AMD在2025年领跑标普500指数，年初至今涨幅分别达到105%和114% [1][2] - 英伟达年初至今上涨45%，但市场关注点正从英伟达的垄断地位转向追赶者 [2] - 芯片股表现远超“科技七巨头”中的其他公司 [2] 公司驱动因素 - 英特尔股价上涨得益于其晶圆代工业务的复苏 [2][4] - AMD的上涨动力来自其在数据中心领域的强劲势头 [2] - 两家公司已转型为高确定性的AI概念股，而不仅仅是传统芯片制造商 [2] 市场趋势转变 - 市场正进行一场“安静的轮动”，投资者将AI投资范围从万亿美元市值公司向外扩展 [3] - 下一阶段AI增长的重点将转向技术赋能者，而不仅仅是技术应用者 [3] - AI硬件这一结构性趋势的扩张，导致行业领导地位迅速转变 [4] 行业影响 - AI带来的收益不再局限于“科技七巨头” [5] - 芯片板块的增长势头已正式延伸至产业链的下一层级 [5] - 新旧领导者之间的差距正在迅速缩小 [5]